Arthur Hayes 认为，一旦国库券达到 8500 亿美元，加密货币价格将飙升

关键亮点

加密货币市场等待转折点，国库余额接近 8500 亿美元

  加密市场正在密切关注美国财政部的普通账户（TGA），本月该账户规模突破 8500 亿美元，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 称这一水平是新一轮增长的触发因素。

  海耶斯认为，一旦财政部完成现金积累，流动性将开始回归风险资产，为新一轮加密货币反弹奠定基础。

为什么国库余额对加密货币如此重要

  税收代理账户（TGA）是美国财政部在纽约联邦储备银行的主要运营账户，用于存放债券销售收益和税收收入，其规模直接影响整个金融市场的流动性。

  根据MacroMicro的数据，截至9月18日，余额为8164亿美元。然而，就在三天前，这一数字就已经突破了8500亿美元的大关，创下了2025年的历史新高。

  海耶斯认为，这一“缓冲”目标标志着流动性枯竭的结束。“只有流动性流出完成，经济增长才能恢复，”他解释道。

流动性转移和未来之路

  自2025年7月中旬以来，财政部积极增加其余额，经常从加密货币等风险市场抽走流动性。但一旦账户稳定在目标水平，Hayes预计资金将回流到比特币和等资产。

  2025年7月1日，美国参议院通过了“大美法案”，将债务上限提高了5万亿美元。这使得财政部能够发行更多债券，补充医疗保障基金（TGA），从而加速其积累。

  如果Hayes的预测正确，财政部的这一里程碑可能很快就会为投资者带来新一波流动性。随着余额接近目标，加密货币市场正准备迎接下一轮可能出现的大幅上涨。